Winter is coming: A 5 años del lanzamiento de la primera red comercial 5G, los proveedores de tecnología para la misma ven como se desacelera el gasto por parte de los operadores luego del gran despliegue inicial. A esta situación que puede considerarse “natural” en el ciclo de vida de cada generación tecnológica se suman dos factores. Por un lado, la falta de monetización de las inversiones realizadas en espectro y red. Apenas cuentan con un claro caso de éxito que es la FWA (acceso fijo inalámbrico). Esta situación repercute en los números de los proveedores de tecnología de redes, que deben realizar ajustes para una situación que no parece vaya a revertirse en el corto plazo. Por otro lado, se sabe que muchas de las nuevas funcionalidades de 5G se logran contando con un core de red 5G autónomo (SA) frente al no autónomo (NSA), que es donde empezaron todos los operadores que partieron de una red 4G. Pero hay reticencia a seguir invirtiendo en la medida en que no haya retornos concretos sino promesas. Un caso de huevo y gallina. En definitiva, hay un panorama complicado por delante.

Avanzada satelital: Hay una nueva red de satélites LEO en el horizonte. Se trata de Telesat Lightspeed, que no apuntará a consumidores sino a empresas y gobiernos (donde competirá abiertamente con OneWeb), prevista para fines del 2026 y principios del 2027. Más acá en el tiempo, 2025, se espera el lanzamiento comercial de Kuiper, la constelación LEO de Amazon. No está claro si Kuiper ofrecerá directamente sus servicios como lo hace Starlink. Pero por lo pronto ya llegó a un acuerdo con Vrio (DirecTV) para que ésta comercialice sus accesos satelitales de banda ancha al segmento residencial en 7 países sudamericanos (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Perú y Uruguay). Para Vrio es una movida estratégica, teniendo en cuenta la retracción de la demanda por TV satelital que es el principal ingreso de la empresa en la actualidad.

El rey ha muerto, viva el rey: La irrupción de la inteligencia artificial, que desde diciembre de 2022 dejó su lugar entre bambalinas para copar la escena, está reconfigurando el mercado tecnológico. Y como suele suceder en este tipo de circunstancias, con ganadores y perdedores. Esto se refleja en las capitalizaciones de mercado, que han visto a Apple perder la posición de liderazgo que ostentó por años, siendo desplazada por Microsoft primero y Nvidia después. La capitalización de Microsoft se vio impulsada por su inversión en Open AI y su fuerte apuesta a la inteligencia artificial, tanto en sus productos de escritorio, su nube y, más recientemente, en el impulso de una nueva generación de PC optimizadas para su uso. En el caso de Nvidia (que viene siendo la estrella bursátil desde mediados del año pasado), su crecimiento se basa en ser el principal proveedor de procesadores para IA, principalmente en servidores de centros de datos. Distinto es el caso de Apple, que llegó mal y tarde a la ola de la IA y está viendo ahora cómo es relegada en las preferencias de los inversores. Estos movimientos indican que estamos ante el fin de una era, el de los smartphones que impulsaron el ascenso meteórico de Apple con su iPhone, y el comienzo de otra, donde el crecimiento viene de la mano de la IA y que acaba de comenzar.

Nuevo interés: En los últimos tiempos, se instaló la idea de que Hispanoamérica no es un territorio atractivo para invertir en operadores de telecomunicaciones, principalmente por ser mercados de bajo ARPU y sometidos regularmente a oscilaciones cambiarias que impactan negativamente en los balances. Sin embargo, esta idea podría quedar de lado luego del interés demostrado por Atlas Investissement por adquirir la totalidad de las acciones de Millicom. Por ahora no hay una oferta concreta pero sí se comunicó el interés, mientras se sondea a bancos para obtener la financiación necesaria para una oferta sólo en cash. No obstante, el solo hecho que haya interés es una buena noticia.

Hipótesis de conflicto: Las tensiones entre China y Taiwán, que volvieron a reavivarse esta semana por los ejercicios militares chinos alrededor de la isla, también tienen su correlato en la industria tecnológica. Sabido es que Taiwán es estratégica ya que allí TSMC fabrica sus chips más avanzados, por lo que una eventual invasión china a la isla tendría un impacto potencialmente muy negativo. Como una forma de asegurar que las mismas no caerán en manos invasoras, desde TSMC indicaron que las fábricas podrían desactivarse ante esa eventualidad, de manera similar a lo que se puede hacer con un smartphone robado o perdido. Esta situación también agrega un grado más de tensión entre China y los EEUU, razón por la cual Microsoft comenzó a ofrecer el traslado a otros países a cientos de empleados basados en China que trabajan tanto en computación en la nube como en inteligencia artificial. Curarse en salud se llama.