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Consolidación testigo

Días atrás, el mercado colombiano de las telecomunicaciones fue noticia por la aprobación de la integración entre Tigo (Millicom) y Movistar (Telefónica). Lo interesante de la decisión del gobierno colombiano es que esta consolidación entre el segundo y el tercer operador del mercado crea un competidor de escala capaz de hacer frente al líder dominante, Claro, quien hoy concentra la mayor cantidad de líneas y la mayor cobertura de redes. Es decir, el regulador priorizó el balance de poder y la capacidad inversora por encima del número total de operadores. En otras palabras, se pasó de una competencia cuantitativa a una cualitativa. Se trata de un caso oportuno y significativo, porque marca un quiebre con la ortodoxia regulatoria vigente.

Con esta movida, el mercado colombiano se transforma radicalmente. En materia de móviles, Claro, con aproximadamente el 50,5% del mercado, y la nueva alianza Tigo-Movistar (que suma la participación del 20,2% de Movistar y el 16,2% de Tigo) controlarán alrededor del 87% de todas las líneas móviles del país. En el caso del acceso fijo a Internet, Claro cuenta con el 35,1% del mercado y la nueva alianza suma el 18% de Tigo y el 16,3% de Movistar, para alcanzar el 34,3% de participación. Así, los principales contrincantes del mercado representan casi el 70% del total de accesos fijos.

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Financiar, no regalar

Recientemente comenzó a efectivizarse un cambio profundo que el Enacom realizó en materia del uso del Fondo del Servicio Universal (FSU). Se trata del cambio desde el tradicional esquema de Aportes No Reembolsables (ANR), que como su nombre indica no eran devueltos, a un mecanismo que proporciona financiamiento pero con repago. El primer caso fue el de Sion, que emitió obligaciones negociables (ON) por un monto de $10.000 millones, de los cuales el 80% fue adquirido por el ente regulador, que de este modo se convirtió en una suerte de inversor institucional, si bien su motivación fundamental no es la maximización de la rentabilidad, sino el impulso y financiamiento de proyectos para expandir la conectividad.

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Xtendidos

Avance del D2D: A pesar de encontrarse en guerra, o quizás justamente por esto, Ucrania se convirtió en el primer país europeo en habilitar D2D (comunicación directa del satélite al smartphone) comercialmente. Se trata de una tecnología clave en regiones con infraestructura afectada por la guerra. El servicio está disponible sin costo para suscriptores 4G de Kyivstar, excepto en las zonas ocupadas, las regiones fronterizas y de combate activo. En las primeras 24 hs de puesta en marcha del servicio D2D, Kyivstar registró 300.000 usuarios y 100.000 SMS enviados.

Más cerca, Chile se convirtió en el primer país de Latinoamérica en ofrecer comercialmente el servicio D2D de la mano de Starlink y Entel.  Por ahora, sólo SMS. Ya vendrán los datos.

¿Regulación o freno?: Ante la presión recibida, la UE postpone por 18 meses la entrada en vigor de la regulación más estricta sobre el uso de la IA, con el objetivo de racionalizar y flexibilizar una serie de regulaciones tecnológicas. Pero harán falta cambios profundos para impulsar esta tecnología. Actualmente, sólo el 5% de la capacidad global de computación de IA desplegada se encuentra en la UE. Un retraso que en esta etapa de su desarrollo puede ser clave para el futuro del viejo continente.

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Métrica obsoleta

Lo que no se mide, no se gestiona, dice el viejo adagio del management. Pero eso no significa que todo lo que se mide se gestione, porque puede suceder que esa medición haya quedado obsoleta. Es lo que está pasando con el 5G, donde se siguen aplicando parámetros que sirvieron para generaciones anteriores, pero que ya no son tan relevantes en el contexto actual.

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Xtendidos

Siguen llegando: Mientras se debatía respecto del impacto de Temu y Shein en Argentina, se sumó un nuevo actor al segmento del ecommerce low-cost: Amazon Bazaar. Se trata de una aplicación únicamente disponible para smartphone (no hay web) que ofrece ropa y artículos para el hogar mayormente en un rango de entre US$ 2 y US$ 10. A Pichetto le va a dar un soponcio.

Otro LEO: Desde esta semana, Amazon Kuiper dejó de ser un proyecto y ya está disponible comercialmente bajo el nombre de Amazon LEO. Fue anunciado durante la 12ª Conferencia sobre el Espectro en América Latina y se puede ver en el siguiente video:

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Reimpulso al smartphone

No siempre se necesita una invención disruptiva para que una tecnología se convierta en un fenómeno de mercado. A veces “sólo” se necesita una killer app que le dé un propósito masivo y cotidiano. Esto es lo que está pasando con NFC (Near Field Communication), una tecnología de transmisión inalámbrica por proximidad que permaneció latente por más de 15 años pero que ahora parece haber encontrado definitivamente su destino. De una función ignorada a una característica imprescindible.

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Ser o no ser (burbuja)

Las recientes cifras trimestrales de las grandes empresas tecnológicas tuvieron algunos temas en común: el crecimiento continuo de la demanda de IA en la nube, los buenos resultados del negocio de datacenters y la aceleración de las inversiones en capital. El gasto de capital de Microsoft en el trimestre de septiembre se disparó hasta representar el 45 % de sus ingresos. Tanto Meta como Microsoft anticiparon que ese gasto crecerá aún más el próximo año. Meta, en particular, inquietó al mercado al anunciar que contraerá deuda para financiar su expansión. Lo concreto es que las cuatro grandes empresas que construyen infraestructura de IA (Google, Amazon, Meta y Microsoft) han aumentado sus previsiones de gastos de capital para datacenters para 2025 de unos US$ 300.000 M a principios de año a cerca de US$ 400.000 M en la actualidad. De igual forma, aumentaron sus previsiones para 2026.

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Xtendidos

Subsidiados: China está aumentando los subsidios eléctricos hasta un 50% a algunos de los centros de datos más grandes del país que utilizan chips nacionales, en un intento por acelerar el desarrollo de su industria de semiconductores y competir con EEUU. Esta iniciativa surge como consecuencia de la prohibición de comprar chips avanzados y energéticamente eficientes para IA de Nvidia, obligando a los gigantes tecnológicos chinos a utilizar alternativas nacionales menos eficientes desde el punto de vista energético. De esta forma, el subsidio se busca contribuir a igualar las condiciones para las empresas tecnológicas chinas al tiempo que mitiga su dependencia de la tecnología extranjera.

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Explosión satelital (y algo más)

El mercado del acceso fijo a Internet evidenció en el último año asimetrías según la tecnología utilizada, que no responden tanto al contexto macroeconómico como al cambio estructural que está atravesando la conectividad en Argentina.

Cuando se aborda el crecimiento de Internet en el país, la conversación casi siempre gira en torno a un único tema: el imparable avance de la fibra óptica. Es la tecnología del momento, la que promete velocidad y estabilidad. Además, acapara la atención porque es la resultante de las inversiones de operadores de todo tamaño y color. Sin embargo, los datos más recientes del mercado revelan una historia mucho más interesante.

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Xtendidos

Hay efectivo: Mientras son varios en el mercado bursátil que temen la explosión de lo que se considera la burbuja de la IA, las principales tecnológicas de los EEUU (Alphabet, Microsoft y Meta) anuncian planes de incrementar sus inversiones en chips y centros de datos, lo que es una buena noticia para proveedores de los mismos, caso Nvidia. Sin embargo, de éstas sólo Alphabet logró subir el valor de su acción, mientras que las otras dos retrocedieron. La mejor relación entre flujo de caja e inversiones de Alphabet le permite financiar sus gastos de IA con mayor comodidad que sus pares, quienes están dedicando un porcentaje mucho mayor del flujo de caja operativo a estos gastos, generando preocupación entre los inversores sobre el plazo para el retorno de estas fuertes inversiones.

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