En un paso más hacia su salida completa de Hispanoamérica, Telefónica vendió su operación de Chile a Millicom y NJJ. La operación fue por un total aproximado de hasta US$ 1.200 M. Pero lo concreto es que en lo inmediato sólo pagaron US$ 50 M en efectivo. Hay US$ 340 M diferidos que se pagarán en función de los resultados financieros futuros de Telefónica Chile, lo que significa que lo pagará la propia operación chilena de su cash flow. Adicionalmente, habrá un pago de US$ 150 M en función del crecimiento del mercado chileno. El resto se compone por la deuda neta de € 479 M (US$ 560 M). Una notable creatividad financiera.
El 51% de la nueva operación estará en manos de NJJ mientras que el 49% restante será de Millicom. De esta forma, esta última no consolidará en sus estados financieros. Pero lo destacable de esta asociación es que ambas compañías son controladas por el billonario francés Xavier Niel (que en su país de origen revolucionó el mercado con su operador Free). Creatividad societaria.
Millicom se convirtió en uno de los grandes beneficiarios de la retirada de Telefónica de Hispanoamérica, a quien le compró sus operaciones en Ecuador, Uruguay, Colombia y ahora Chile. Y éstas se suman a las que ya tiene en Bolivia, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá y Paraguay. Con presencia en 12 países, Millicom se erige como el gran competidor de Claro en Latinoamérica. En este escenario, sigue repiqueteando que no tuviera una participación relevante entre los interesados en adquirir la operación de Argentina. Cuando ésta se produjo, casi un año atrás, los números del país y del mercado más que los propios de la operación habían actuado como un disuasor. Habrá que ver si siguen pensando que hicieron lo correcto o si se arrepienten de la decisión.
A diferencia de lo ocurrido en Colombia y Argentina, donde la salida de Telefónica produjo una reducción del número de operadores, en el caso chileno se mantiene la cantidad de competidores en el mercado, decepcionando a inversores que apostaban a una consolidación. Con el anuncio de la transacción, las acciones de Entel cayeron en la bolsa de Santiago.
Ahora, a Telefónica le quedan por vender las dos operaciones menos atractivas (por distintas razones): México y Venezuela. El último que apague la luz.